“華夏保險重疾險常青樹特惠版上市，減免兩年保費，增加住院營養(yǎng)補貼每日500元，最高可賠7.9倍，今日首銷，預購從速。”

像往常一樣，王明(化名)發(fā)了4月23日的第二個朋友圈，而第一個是同樣的內(nèi)容。作為華夏人壽內(nèi)蒙分公司的一名代理人，王明似乎沒有太在意目前媒體輿論對于公司的關注。

時隔一年之后，華夏人壽再度因為員工政策再次引起關注。4月20日，華夏人壽一則《關于鼓勵管理干部停薪留職自行創(chuàng)業(yè)的通知》不脛而走，隨之而來的是“變相裁員”還是“有溫度舉措”的爭議。在2019年初，華夏人壽引燃市場的，是一則減編減員控制薪酬的通知。

悄然間，壽險江湖的座次已然被重寫。“老七家”雖然在前進，但部分公司已經(jīng)被超越。成立于2006年，尚不足15歲的華夏人壽規(guī)模保費已躋身壽險行業(yè)前三，就在2019年，華夏人壽入圍《財富》世界500強，位列第442位。

有人說2019年是不能再難之年，2020年則可以稱之為魔幻。危機面前，緣何發(fā)聲的總是華夏人壽?這是公司個例還是行業(yè)共性?

4月22日在國新辦新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會副主席黃洪談及了行業(yè)面臨的現(xiàn)狀：當前國際疫情持續(xù)蔓延，世界經(jīng)濟下行壓力加大。國內(nèi)復工復產(chǎn)以及經(jīng)濟社會發(fā)展面臨新的困難和挑戰(zhàn)，保險業(yè)發(fā)展也不例外，面臨的不確定不穩(wěn)定因素顯著增加，業(yè)務發(fā)展承受巨大的壓力。

當所有人都在逆風前行，狂奔者亦面臨著更大的阻力。有同行感慨，華夏就像一輛高速前進的列車，必須保持超高速的增長才能維持穩(wěn)定。或者說，規(guī)模轉型發(fā)展不易。

人才機制引關注

根據(jù)公司下發(fā)的通知，受疫情影響，2020年公司經(jīng)營利潤壓力增加，成本管控難度加大，為優(yōu)化干部隊伍結構，提升資源利用效率，公司鼓勵B類及以上干部(尤其是年滿45周歲以上的)，經(jīng)批準可選擇停薪留職自行創(chuàng)業(yè)，期限不超過三年。在這期間，公司代繳社保，并根據(jù)職務年限，支持三到六個月標準工資。

據(jù)了解，一般來說，B類干部主要是處室負責人，A類干部主要是部門負責人。相對而言，華夏保險45周歲以上的更多是A類。

有接近華夏保險的人士說，停薪留職以分公司職員為多，但也有人士表示，涉及人員主要是總公司。上述人士還稱，該政策是基于尊重部分干部自主創(chuàng)業(yè)的需求，促進市場化人才機制出臺的，公司不會主動裁減員工。同時，為推動公司創(chuàng)新發(fā)展和履行穩(wěn)就業(yè)的社會責任，我們將全面啟動二季度人才招聘工作。

在上述通知在市場中發(fā)酵后，華夏人壽快速做出回應。對于上述舉動，公司稱鼓勵干部停薪留職創(chuàng)業(yè)，主要出于三點考慮：一是尊重部分同仁自主創(chuàng)業(yè)的決定;二是直面市場競爭和人才挖角，三是支持各單位自主經(jīng)營、化解壓力、提升效率。

2019年華夏人壽引燃市場的，是一則減編減員控制薪酬的通知，當年1月下旬，華夏人壽曾下發(fā)《關于減編減員控制薪酬的通知》，總公司編制核減21個：核減后，以部門為單位，在2月底之前減員5%……總公司上半年內(nèi)，將撤銷部分工作寬度和深度不足的職能部門和功能處，下半年將擇機另行減員5%;分公司2019年度后勤人力成本總量在下達標準內(nèi)核減5%……”

彼時，對于上述舉措，同業(yè)亦保持了高度關注，華夏人壽“掌舵者”趙子良對此的思考是：(華為創(chuàng)始人)任正非表示要“放棄平庸員工”。華夏人壽實行末位淘汰、減員增效已有多年，也唯有如此才能真正踐行“客戶利益至上”的核心價值觀，才能不斷改變、揚棄向前!

此時，有離開華夏人壽的員工告訴記者，近年來，華夏一直在堅持5%的末尾淘汰機制，只不過是每年一次，而2019年的裁員增效計劃似乎也意味著更加激烈的競爭已經(jīng)上演。以去年政策為例，重點是減員不減薪，不減員的部門會減少部門5%的薪資成本，也就是說不裁員就會被集體降薪，而如果減員了，則意味著剩下的員工被加薪了。

“在華夏加班是常態(tài)，大家都很忙，不然每年高速增長的‘華夏速度’是怎么來的”，一位曾經(jīng)在華夏工作的從業(yè)人員表示，盡管每年華夏有著競爭激烈的獎罰機制，但與保費規(guī)模相近的同行業(yè)公司相比，華夏內(nèi)勤的人數(shù)并不算多。

2016年至2018年，華夏人壽內(nèi)含價值從326億元上升至552億元。2018年人均產(chǎn)能從2016年的147.6萬元，增長至256.1萬元。而自2017年起，行業(yè)開始走向回歸保障的轉型之路。值得注意的是，與其他位列前茅的保險公司不同，華夏保險的銷售網(wǎng)絡尚未覆蓋全國，目前設有24家直屬分公司。

追因華夏速度

就在4月以前，王明的朋友圈主推的產(chǎn)品并不是華夏人壽的明星產(chǎn)品常青樹，他推廣更多的是兩款年金險產(chǎn)品福臨門盛世加強版以及金管家年金險(萬能型)，其中現(xiàn)行收益高達6%是福臨門年金險的主要宣傳點。

一份同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，華夏保險萬能險的新增收入約為190.91億元，占同期總保費收入461.02億元的41.41%

值得注意的是，就在鼓勵停薪留職創(chuàng)業(yè)通知引起市場關注的同時，一個趙子良簽名的嘉獎令也出現(xiàn)在同業(yè)的交流群中。嘉獎令內(nèi)容顯示，2019年華夏久盈資產(chǎn)管理有限公司主動管理資產(chǎn)綜合收益率達到10.2%，領先主流保險機構。資產(chǎn)配置上，不斷增配股票資產(chǎn)，調(diào)倉執(zhí)行堅決，1月加倉，4月減倉，8月加倉，11月加倉，收獲全年波段，年度股票收益133億，綜合收益率25.9%。

在中誠信國際關于華夏人壽2015年第一期資本補充債券跟蹤評級信息公告(以下簡稱：評級報告)中，披露了華夏人壽2019年未經(jīng)審計的經(jīng)營情況(注：華夏人壽尚未正式披露2019年度報告)。評級報告顯示，公司2019年實現(xiàn)投資收益249.20億元，同比下降11.57%。考慮到投資資產(chǎn)公允價值變動的影響，2019年公司綜合收益總額為53.46億元，較2018年的-52.33億元大幅增長。

2019年，華夏人壽實現(xiàn)規(guī)模保費收入2678.84億元，同比增長16.21%;實現(xiàn)原保險保費收入1827.95億元，同比增長15.5%，僅次于國壽股份、平安人壽、太保壽險排在行業(yè)第四位，市場份額6.17%。同樣在2019年，保險行業(yè)原保險保費收入同比增速為12.17%。

作為資產(chǎn)驅動負債模式的踐行者兼受益者，華夏人壽曾經(jīng)依靠高現(xiàn)金價值的萬能險等產(chǎn)品成為行業(yè)黑馬，并打破行業(yè)既有競爭格局。但在行業(yè)轉型大背景下，近幾年來華夏人壽的業(yè)務結構不斷調(diào)整，以萬能險保費收入為例，華夏人壽萬能險占比從最高年份的97%降至2019年底的31%，而在2020年開門紅期間，比例有所提升，但不難看出，開門紅結束后，華夏主推產(chǎn)品策略已經(jīng)進行調(diào)整。“這種商業(yè)模式是不錯的嘗試，但需要循環(huán)注資，同時投資端需要匹配高收益來消化負債端的高成本，很明顯達到這些要求挑戰(zhàn)不小，”一位保險資深人士表示，近年來華夏人壽的投資收益都是十分理想的，但近兩年監(jiān)管環(huán)境及權益市場的變化，投資端收益迎來挑戰(zhàn)，而目前股東受限難以增資，股權轉讓又撲朔迷離，加之經(jīng)濟下行壓力有所加大，投資難度會加大。在公司既定的低價格產(chǎn)品形式下，只能節(jié)約成本降低費用。

償付能力壓力較大

2019年，受益于資本市場和稅收優(yōu)惠政策，對于保險公司來說，是利潤收獲之年，以幾家上市險企為例，均取得了不錯的成績單。

華夏保險的凈利潤卻因為同比8成的降幅曾引發(fā)關注。中誠信國際評級報告顯示，在收支兩方面作用下，2019年公司實現(xiàn)利潤總額-0.49億元，考慮保險行業(yè)所得稅新政實施以及2018年所得稅在2019年匯算清繳的有利影響后，2019年公司實現(xiàn)凈利潤3.60億元，同比大幅下降86.34%。

投資綜合收益額大幅增長，保費增速規(guī)模領先，是什么拖累了華夏人壽的利潤?

值得注意的是，中誠信國際的評級報告披露了支出方面的數(shù)據(jù)：受以前年度銷售的中短存續(xù)期產(chǎn)品退保影響，公司退保金大幅增加，加之賠付支出、保單紅利支出、手續(xù)費及傭金等費用以及計提資產(chǎn)減值損失的增長，2019年公司發(fā)生營業(yè)支出1996.99億元，同比增長9.02%。而這個數(shù)字，已經(jīng)超過了公司2019年實現(xiàn)的保費收入。

翻閱華夏人壽2018年年報顯示，公司營業(yè)成本總額1831.83億元，其中，手續(xù)費及傭金支出211.58億元，業(yè)務及管理費83.86億元，退保金支出73.07億元，賠付支出79.68億元。

“一方面是此前短期產(chǎn)品給付支出，另一方面是附加費用的消耗，公司要保持高速增長才能維持業(yè)務的穩(wěn)定性。”也有資深從業(yè)人士分析認為，“規(guī)模轉型可能需要幾年，逐漸收縮解決，貴在堅持，不能股市好了，又去‘吸’短期保費”。

而利潤之外，華夏人壽一直偏低的償付能力也令公司承壓。截至2019年末，公司核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率分別為116.76%和133.37%，中誠信國際表示，考慮公司業(yè)務規(guī)模的持續(xù)擴張、資本市場和盈利水平的不確定性，公司償付能力面臨較大壓力。

值得注意的是，華夏人壽的快速增長未獲資本支持，華夏人壽自2015年后并未進行過增資，這也給償付能力帶來較大壓力。

與此同時，華夏人壽的分保額度也在增加，2019年公司分出保費為135.32億元，較2018年的21.77億元大幅增長，而這也意味著利潤的外流。

疫情之下 行業(yè)整體承壓

在華夏人壽鼓勵干部停薪留職自行創(chuàng)業(yè)通知傳播開來后，市場出現(xiàn)了不同的聲音。有人直呼就是“變相裁員”，也有人認為，這是疫情當前的“溫度舉措”。“停薪留職，鼓勵創(chuàng)業(yè)只不過是一種操作方式，疫情當前，大家都不容易，總體上都在壓縮人力資源開支”，一位保險從業(yè)人士表示，“只不過很少有公司高舉高打。”

經(jīng)濟觀察報記者了解到，目前，停薪留職的保險公司并非華夏人壽一家，一位工作于一家中小型壽險公司的內(nèi)勤人員表示，也曾遭遇停薪留職，但目前已經(jīng)辭職。

在4月22日國新辦新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會副主席黃洪曾提到一季度以來保險公司業(yè)務發(fā)展承受巨大壓力。首先是保險業(yè)務增長承壓，疫情導致生產(chǎn)生活驟降，經(jīng)濟下行壓力加大，保險經(jīng)營活動受到了制約，業(yè)務增長承壓。2020年一季度，保險業(yè)原保險保費收入是1.67萬億，同比僅增長了2.3%，增幅同比下降了13.6個百分點。其中，財產(chǎn)險增幅同比下降了7.7個百分點，人身險增幅同比下降15.22個百分點。

其次，公司經(jīng)營波動加大，部分企業(yè)和個人收入減少，還款能力下降，違約率增加，比如，信用保證保險賠付率一季度呈大幅上升趨勢。另外，全球資本市場波動加劇，保險投資收益不穩(wěn)定性增強。

此外，疫情期間，保險公司各項費用支出將明顯上升，成本攤銷進一步增加。一位壽險公司管理人員對經(jīng)濟觀察報記者表示，疫情期間，除業(yè)務收入降低，費用剛性沒有減少外，產(chǎn)品責任擴展、對代理人隊伍的考核保護(沒有業(yè)績發(fā)放津貼)、快速開發(fā)一些工具的成本以及新籌機構支出增加等都會帶來經(jīng)營壓力。

標簽： 華夏人壽